煮酒論車丨如何看待MINI EV扎堆現象？

MINI 參考價：23.38萬起

查看參配 獲取底價

購置稅優惠 經銷商報價 車主點評(441條)

“你看過靈寶OO的申報圖了嗎？另一輛類似洪光MINI（查成交價|參配|優惠政策）EV的車...嘿，我為什么要加上一個‘你’？”“這是什么？沒看到東風風光（查成交價|參配|優惠政策）MINI EV的申報信息嗎？不僅外觀，名字也差不多。”

聽了上面朋友的這段對話，看到奇瑞QQ（查成交價|參配|優惠政策）冰淇淋的樣子，我已經失去了“興奮”。很明顯，這是因為聽到看到越來越多同質化信息后的“麻木反應”。

如果說之前的奔奔E-Star（查成交價|參配|優惠政策）國民版以“真五座”與眾不同，像思皓E10X、朋克多多（查成交價|參配|優惠政策）、雷丁芒果（查成交價|參配|優惠政策）這樣的車在造型上還是“獨一無二”的話，最近人們感受到的是，很多來自不同廠商、不同品牌，但造型相似、定位同質的“MINI EV”聚在了一起。

這一切究竟是為了什么？廠商會聚在一起產生什么樣的效果？

一切都是由于積分？

今年4月，工信部發布了《關于2021年乘用車企業平均油耗及新能源汽車積分的公示》。其中，一條“驚人”的信息被捕捉并一度被廣泛放映。這就是:上汽通用五菱2021年新能源得分高達44萬。

眾所周知，洪光MINIEV為上汽-通用-五菱貢獻了相當多的分數。于是一些“好事者”開始計算這些點的“值多少錢”。隨著市場股價的逐漸上漲，“這個賬戶”也逐漸從最初的“5億”攀升至“12億”和“15億”...

然后，對應2021年洪光MINIEV五菱賣了多少，分發給每一輛車，于是發現了另一個“驚人的秘密”——原來，被稱為“不賺錢”的洪光MINIEV，其實在積分中有一個“盈利點”！

五菱不像特斯拉那樣賣積分，新能源積分也沒有類似股市的交易平臺，花多少錢也沒有公平的實時價格。所謂的“XX億”依然只是數字。

「洪光MINIEV」

不過，有一點可以肯定:沒有這些積分，五菱乃至整個上汽通用可能要為自己的負燃油積分買滿新能源積分。從“XX以3000元/分鐘向特斯拉購買新能源積分”的信息來看，五菱因洪光MINIEV獲得的新能源積分確實很有價值。

所以接下來的邏輯很簡單:有錢就不能讓你的MINIEV一個人吃飯。于是，各行各業的王子（查成交價|參配|優惠政策）們開始“上馬”MINI EV。

其中有現成的資源，比如本E星國民版、思皓E10X。還有，布局之前就已經開始了，只有雷丁、朋克等品牌產品推出的時間晚于洪光MINIEV。這些產品自然不同于洪光MINIEV。

“笨笨E星全國版”

最近，文章開頭一個接一個宣稱、提到的產品，更像是純粹的“跟隨者”:差異化研發為時已晚，推出同類產品更重要的是“搶占山頭”。于是，就有了現在的場景。其實我們目前看到的只是冰山一角——即將上市的“MINI EV”數量可能遠遠超出你的想象。

積分在本質上不同于補貼。

看到這一幕，很多人都會下意識地冒出一堆問題:“一頭扎進人群后會不會又是一地雞毛？”顯然，這些問題沒有人能給出標準答案。我們只能在這里發表我們的觀點供大家討論。

首先，我們認為積分和補貼在基本原則上有本質區別。積分考驗參與者的市場判斷，市場也有自我調節的能力，而補貼純粹考驗參與者對政策的預測能力。一個最簡單的現象:為什么洪光MINIEV在相當長的一段時間內成為“獨食者”？至少，這在補貼時代是不可能的。原因是不同廠商對“整體價值趨勢”的理解不同。

雙積分政策和算法都是開放的，但是對于新能源積分的價值看法卻有著巨大的差異。這有點類似于一些新興行業的風險投資——有人認為價值無限，有人認為未來不確定，給出的估值可以相差百倍。

說白了，雙積分政策剛實施的時候，大家都沒覺得新能源積分會這么稀缺，更別說一個新能源積分能賣到3000元。否則積分價格不會有十倍上漲。

在這種情況下，認為新能源點未來價值高的廠商，就類似于投資領域的“先行者”。他們將盡快布局這類產品。五菱顯然屬于這一類，甚至是唯一的一類。

“朋克美女”

之后，就像股市一個熱點形成后投資者的反應。反應快，就會迅速跟進。反應慢，就像這個熱點在被發現和布局之前翻了一番，類似于那些已經完成產品開發，即將推出市場的廠商。

在補貼時代，當越來越多想鉆政策空的跟隨者參與進來，在市場層面影響不大，只是財政補貼總量在增加。相應地，補貼自然會“倒退”，但這仍是政策層面而非市場層面。這體現在兩點。首先是政策的多變性。二是政策的準確性或有效性。).

雖然雙積分也是政策，但和補貼有本質區別。它的資金來源不是金融，而是企業之間。更準確地說，它介于新能源和傳統燃料之間。積分的價值在于兩者之間的平衡。很多人可能會被新能源積分價格上漲十倍“驚呆”，以為這個價格可以一直維持，甚至一直往上走。然而，事實可能恰恰相反。

新能源積分的價格取決于新能源積分的供應量和燃油車企的負積分總量。前者越小，后者越大，新能源積分價格越（查成交價|參配|優惠政策）高，反之亦然。因此，我們關注以下三個關鍵點:

第一，如本文所述，各類跟隨者自身會快速增加新能源點數。第二，負燃油點不一定依賴新能源點。需要注意的是，一些燃料制造商已經開始使用混合動力來替代傳統燃料技術。當這個目標實現后，燃油車的銷量可能就沒有負分了。

第三，必須承認一個事實:在可預見的三到五年內，新能源汽車的增長率將繼續遠遠超過燃油汽車。甚至，不排除在某個階段，只有新能源汽車會增長，而燃油車會逐漸呈現負增長。這種趨勢意味著新能源總積分只會越來越多，而負燃油積分可能會越來越少。

基于這三點，我們的判斷是新能源積分價格高只是暫時現象。無法判斷中短期能維持多久，但中長期來看，維持不下去的概率很大，甚至可能大幅下跌。那么，我們借用上面投資股市的類比:先行者吃肉，快速反應者喝湯，下半場介入的人可能連湯都不喝，甚至“吃米飯”。

會不會是雞毛？

如果我們上面的判斷是成立的，那么剩下的問題就是:最后會不會又是雞毛？也就是說，不僅跟隨者賺不到錢，開拓者（查成交價|參配|優惠政策）也被拖垮，這讓MINI EV“曇花一現”？首先，給出一個結論:大概率不會。這個結論基于以下三個方面:一是剛需。

如何判斷這種剛需？看看“低速電動車”的尺度，就能一窺豹。由于“低速電動車”本身屬于違法“灰色地帶”，對其生產、銷售、數量等沒有非常準確的權威數據。目前比較官方和統計的數據之一是，僅山東省2021年“低速電動車”產銷規模就達到75萬輛左右。

假設這幾年不整改，讓這個“灰色行業”瘋狂生長，很難想象最終會達到什么量級。很多人對“低速電動車行業”了解不夠。他們總以為自己只是“帶棚的四輪電動車”，價格比洪光MINI EV便宜很多。

事實上，一些“頭部”“低速電動車制造商”，他們的產品看起來和MINI EV很像，價格在2.5萬元左右。

閱讀芒果

這些車的性能怎么樣？電池續航大多在100公里左右，電機功率達到5kW，還算不錯。至于質量和安全...你知道的。就是這樣的產品，這樣的價格，你還能得到這樣的生產和銷售。你什么意思？3萬元“微型電動車”的強大市場正好需要。

第二，是成本。“剛需”一直都在。為什么在之前的補貼時代，補貼退去之后還會有一地雞毛？因為任何廠商都賣不出2-3萬元的能盈利的產品。現在情況完全不同了。隨著洪光MINIEV的上市，我們發現“原來2-3萬的MINI電動車還是可以這樣做的”。

注意，雖然目前洪光MINIEV的盈利似乎主要靠“賺積分”，但至少是不虧錢的。這在過去顯然是不可想象的。有整體產業進步的因素。)，以及產品開發模式的進展。

「洪光MINIEV」

Tips:發展模式進步是指基于純電特性的新發展，而不是在燃油車的基礎上挖潛。雖然這款車型的初期R&D成本很高，但單車的制造成本明顯低于“以電代油”。只要量上去，就能實現自行車的利潤。

再看看現在的“沖”。表面上看，存在產能無序擴張、惡性競爭的可能，但更重要的是，應該進一步推動產業鏈的發展。同時，在激烈的競爭過程中，各行各業的王子們都會在產品研發上做出進一步的努力和創新，從而更好地降低自行車的制造成本。

最終的結果是MINI EV即使賣2-3萬元也能獲得合理的利潤。

第三，產品策略的多樣化。我們大膽判斷，目前的同質化只是暫時現象。相反，未來更可能是多元化的。其實從五菱、奇瑞等廠商現有的產品策略來看，他們已經開始注重多元化。比如各種個性化版本，廠家指導車主的“改裝潮”等等。這種產品策略既有企業文化的因素，也有更好地滿足年輕人需求的因素。

「洪光MINIEV」

所以這些MINI EV的一個大設計思路在未來是不會改變的，那就是盡可能充分利用空空間，同時按照純電的原則最合理地分配資源、優化成本；但設計風格會越來越豐富多彩，進一步刺激終端需求。

結論:

我們現在應該可以解決了。首先，現在的MINI EV真的和“賺積分”直接相關。

其次，雖然我們認為“賺取積分”的模式不可持續，但目前的積分政策對這一細分行業的發展起到了更積極的推動作用，而不是形成“錯誤引導”。在這個過程中，確實會出現一些“渾水摸魚”“鉆政策空”的現象，但大概率的結果不會像補貼時代那么微不足道。相反，MINI EV可能會發展成為一個非常重要的細分市場。

第三，所謂“前途光明，道路曲折”。在這個過程中，不僅那些“渾水摸魚”的廠商最終會被市場淘汰，就連五菱這樣的頭部廠商也可能會經歷一段競爭加劇、積分縮水的痛苦時期。最終，只有那些真正尊重市場，認真做產品的廠商，才能看到最后的曙光。