超級播報：特斯拉FSD算不算虛假宣傳？

Model 3 參考價：23.55萬起

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購置稅優(yōu)惠 經(jīng)銷商報價 車主點評(120條)

每周超級直播。本周有三個話題值得我們關(guān)注。首先，特斯拉自動駕駛撞渣土車事件有了新進(jìn)展，而網(wǎng)友關(guān)注的焦點則是特斯拉名為“全自動駕駛”的選裝包是否存在虛假宣傳。為此，我們還邀請了律師進(jìn)行專業(yè)解答。第二個話題是，蔚來本周獲得了6家銀行104億元的授信額度。曾經(jīng)有人開玩笑說，2021年蔚來活不下去。這次穩(wěn)定嗎？；第三個話題是，LI最近向SEC提交了一份招股說明書。對未來發(fā)展會有什么影響？接下來，請聽我們的解讀。

2021年6月24日下午，在深圳南平高速東行方向，發(fā)生一起渣土車在目標(biāo)車道與Model 3（查成交價|參配|優(yōu)惠政策）非法合并的事故。Model 3車主反映，撞車前車輛處于自動駕駛輔助駕駛狀態(tài)，渣土車合并時，車輛沒有剎車，而是加速行駛。因此車主認(rèn)為自己高價購買的特斯拉“全自動駕駛能力”選裝包存在隱患，危及生命安全。在與官員談判后，未能滿足要求，他選擇捍衛(wèi)自己的權(quán)利。

"記錄儀記錄的事故瞬間"

到本周，我們已經(jīng)聯(lián)系了特斯拉的官員。對方表示，在這起事故中，經(jīng)過收集背景資料，發(fā)現(xiàn)事故發(fā)生時車主并未握方向盤，也未踩剎車踏板，因此在自動駕駛狀態(tài)下并未承擔(dān)監(jiān)督車輛安全的責(zé)任。雖然事后安撫了失主，但并沒有得到失主的理解。

然而，這一回應(yīng)引起了許多網(wǎng)友的質(zhì)疑。這位名叫《改變命運2011》的網(wǎng)友說:“那就不要稱之為全自動駕駛能力選裝包了。你比孔夫子紅燒牛肉面圖上的幾塊牛肉都強。因此，下面一行小字，此圖僅供參考。”這條評論獲得了大量的點贊。還有網(wǎng)友直接指出，這是“文字游戲，有點宣傳造假的嫌疑”。

針對網(wǎng)友提出的問題，特意找到了

讓我們把注意力轉(zhuǎn)回到這個事件上來。從曝光的事故視頻中我們可以看到，事故發(fā)生前，Model 3和渣土車是同向平行行駛的。渣土車發(fā)現(xiàn)前方道路被堵，就強行變道。后來發(fā)現(xiàn)Model 3沒有避讓，所以采取了剎車措施，但為時已晚，Model 3還是撞上了渣土車的左輪位置。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，美國強制變道的概率很低，因此自動駕駛系統(tǒng)可能沒有處理類似事件的經(jīng)驗，導(dǎo)致無法將強制變道車輛視為威脅并加以規(guī)避。這個問題也凸顯了特斯拉自動駕駛在中國缺乏本土化和適配性，對于擁堵、強行并線等中國特色的路況沒有有效的對策。幸運的是，特斯拉已經(jīng)開始組建中國工程團(tuán)隊，目標(biāo)是提供更本地化的解決方案。

此時，或許大家心中還有一個疑問，那就是有沒有可能實現(xiàn)特斯拉的“全自動駕駛能力”？什么時候?qū)崿F(xiàn)？

目前特斯拉全自動駕駛能力選裝包中有6項功能，分別是自動泊車、變道輔助、自動導(dǎo)航和駕駛輔助、智能呼叫、識別和響應(yīng)紅綠燈和停車標(biāo)志、城市街道自動駕駛輔助。其中前四項功能目前已經(jīng)被特斯拉推給消費者，但還處于測試階段。特斯拉還標(biāo)注了車輛系統(tǒng)中車輛功能的狀態(tài)。官方明確表示目前的功能還在Beta版本，需要人類司機隨時接管這些功能。

在本周舉行的2020世界人工智能大會開幕式上，特斯拉CEO馬斯克在會上表示:“我對未來的L5自動駕駛非常有信心，特斯拉有望在一年內(nèi)完成L5自動駕駛的基本功能。目前實現(xiàn)L5自動駕駛還沒有根本問題，但還有很多細(xì)節(jié)需要解決。”

在特斯拉看來，目前其在產(chǎn)的所有車型都已經(jīng)具備了實現(xiàn)全自動駕駛的硬件，但現(xiàn)在最難克服的一點就是如何訓(xùn)練軟件來處理現(xiàn)實生活中的復(fù)雜場景，讓車輛在相應(yīng)的場景中知道如何操控。馬斯克表示，預(yù)計一年內(nèi)，旗下車型將能夠?qū)崿F(xiàn)L5級自動駕駛。

但是，從一些車主的角度來看，既然車企稱自己為“全自動駕駛能力”并設(shè)定了很高的價格，那么車主就應(yīng)該得到與名字相匹配的服務(wù)。沒有使用，反而出現(xiàn)了很多“低級”的問題，比如本文提到的強制封堵響應(yīng)不夠。所以我們不贊成車企對還沒有實現(xiàn)的技術(shù)做預(yù)宣傳，容易誤導(dǎo)。

同時，我們也發(fā)現(xiàn)，即使車企強調(diào)目前的駕駛員輔助功能需要駕駛員全程監(jiān)控，但仍有極少數(shù)車主無視規(guī)則，甚至通過欺騙駕駛員監(jiān)控系統(tǒng)來放松對道路危險的認(rèn)知。在此，我們呼吁所有車主在使用輔助駕駛技術(shù)時，隨時監(jiān)控車輛周圍的路況，并盡量將手靠近方向盤。

內(nèi)因是一方面，外因是另一方面。在今年4月發(fā)布的2021年國家補貼政策中，明確了換電車型不受補貼前新能源乘用車售價必須低于30萬元的要求。雖然蔚來的車型價格高于30萬，但支持換電，所以都可以享受補貼。這也說明國家明確支持可以換電的新能源汽車。在國家的支持下，投資者的樂觀是理所當(dāng)然的。

魏萊其實一直沒打算虧本做生意。李斌提出電池即服務(wù)；即電池服務(wù))概念，它不僅通過換電將電池變成一種付費服務(wù)，還將其提供給用戶。目前，蔚來僅處于企業(yè)擴張階段，擴大用戶數(shù)量勢在必行。目前，蔚來可以通過終身免費換電來爭取大量新客戶。

7月10日起，蔚來汽車將向所有蔚來非第一車主及所有營運車輛收取換電費用，換電費用構(gòu)成=換電程度*。至此，蔚來的換電模式至少在服務(wù)可持續(xù)性上向前邁進(jìn)了一步。我們認(rèn)為，隨著蔚來交付量的逐步增加，首批車主終身免費換電政策也可能有所調(diào)整，從而提高換電系統(tǒng)的盈利能力。

雖然現(xiàn)在，蔚來的盈利模式已經(jīng)逐漸清晰，旗下車型的銷量也接連攀升，但與此同時，我們也應(yīng)該看到蔚來當(dāng)前機遇下的挑戰(zhàn)。比如，據(jù)我們所知，合肥市政府對蔚來的投資有一些對賭協(xié)議，比如需要達(dá)到一定的銷售目標(biāo)和稅收額度。如果蔚來未能實現(xiàn)上述目標(biāo)，將收回投資并支付高額利息。因此，蔚來的前路依然充滿危險。

本周也有一個大消息，另一家造車新勢力Li正式向美國證券交易委員會遞交招股書，將首次通過納斯達(dá)克市場募集資金，股票代碼為LI。至此，醞釀已久的LI IPO傳聞終于塵埃落定。

為什么LI在這個時候選擇IPO？業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，可能與當(dāng)前美國資本市場對智能電動汽車較為樂觀有關(guān)。我們發(fā)現(xiàn)特斯拉的股價已經(jīng)達(dá)到了1544.65美元，總市值達(dá)到了2863億美元，與超市價值排名第二的豐田相差甚遠(yuǎn)。此外，蔚來汽車股價在過去半年持續(xù)上漲。

此外，從企業(yè)目前的經(jīng)營情況來看，得益于旗下車型Li ONE的交付，今年一季度Li的凈虧損較過去幾年明顯收窄。銷量方面，李ONE上半年的銷量與同級別新能源車相比也有很大優(yōu)勢。7月1日D輪融資剛完成后，LI的現(xiàn)金流就超過了10億美元。這些都說明LI中的企業(yè)目前經(jīng)營狀態(tài)良好，也有利于IPO的順利進(jìn)行。

那么開發(fā)自動駕駛技術(shù)要花多少錢呢？我們來看看一些知名自動駕駛公司在這項技術(shù)上的投入，比如通用汽車收購的自動駕駛公司Cruise，2021年為母公司燒了7億多美元，而另一家比較有名的自動駕駛公司W(wǎng)aymo，據(jù)說每年要燒10億多美元。目前，以LI的融資規(guī)模，自動駕駛技術(shù)很難發(fā)展，IPO是獲得更多融資的絕佳渠道。

據(jù)報道，LI計劃在2021年至2022年實現(xiàn)NOA功能。到2023年，公司將推出全新車型X01，標(biāo)配支持L4自動駕駛能力的硬件。預(yù)計2024年，其車型將通過OTA實現(xiàn)L4自動駕駛能力。

上周，我們對百騰汽車、博駿（查成交價|參配|優(yōu)惠政策）汽車等造車新勢力的經(jīng)營狀況感到擔(dān)憂。一周后，蔚來和LI傳來好消息。不出意外，LI將成為繼蔚來之后第二個登陸美國股市的中國造車新勢力。

值得一提的是，最近有消息稱，Xpeng Motors也在籌劃IPO。這些消息讓我們意識到，在當(dāng)前的新能源汽車市場，頭部效應(yīng)正在顯現(xiàn)，資源正在向這些頭部車企傾斜。至于未來，新能源汽車市場的競爭壓力很可能會有增無減，因為大眾、寶馬、福特等實力強大的傳統(tǒng)車企已經(jīng)來到戰(zhàn)場。對于國內(nèi)車企，尤其是造車新勢力來說，好日子恐怕還遠(yuǎn)未到來。