似敵似友 國產Model 3的降價空間與威脅

Model 3 參考價：23.55萬起

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1月7日國產特斯拉Model 3交付后，特斯拉股價一周內再次上漲近15%，一度達到537.92美元/股，與6個月前的股價相比，上漲近3倍。2021年對特斯拉來說是喜事連連的一年，Model 3進入中國并實現國產化是串聯所有事件的關鍵。然而，特斯拉的關注度越高，已經規模有限的中國新能源市場就越擁擠，顯然，那些剛成立幾年的造車新勢力受到的威脅最嚴重。

49歲的埃隆·馬斯克在中國制造的Model 3交付儀式上跳舞。或許和女友懷孕相比，馬斯克更為上海工廠的順利建成和國產Model 3的順利交付感到興奮。他在現場表示:沒有中國政府的支持，上海就沒有特斯拉工廠。

2021年，特斯拉在中國的關注度激增。Model 3讓特斯拉在中國市場的立足點更加穩固，品牌力深入人心。對于消費者來說，國產Model 3將繼續壓下價格這個重要砝碼。在國產版Model 3交付前一周，特斯拉再次降價，將它拉進了令其他品牌望而生畏的“30萬以內”壁壘。

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從進口版到國產版，2021年Model 3價格持續下降，目前暫時鎖定在2.9905億元。與此同時，“還有降價空”的消息從四面八方傳來，讓持幣觀望的消費者更想知道“底價”是多少。在業內，乘用車市場信息聯席會秘書長崔東樹也表示，特斯拉可能會降價空或降至25萬元左右。

特斯拉是一個非常愛玩價格游戲的品牌。他們正在以強烈的“互聯網思維”運營自己的產品。比如調價會頻繁捆綁自己的軟件功能，不時推出免費“自動駕駛套餐”，通過增加或取消某款車型的配置，重新引起市場的關注。

國產Model 3有沒有空降價的房間？顯然，這個問題是可以確定的，核心在于特斯拉對上海工廠生產線成本的控制能力。興業證券的報告分析認為，國產版Model 3在中國建立成熟的本土供應鏈后，不僅會為中國零部件供應商提供機會，還會降低自身制造成本。報告還指出，國產版Model 3還有27%-34% 空的降價幅度。

增加本地生產意味著還將增加更多的本地供應商。一方面有助于提高工廠的產能爬坡；另一方面將降低物流等供應鏈成本，進一步優化制造鏈中的成本控制。從以下兩張圖表可以看出，特斯拉美國工廠的毛利率和凈利潤率在此前2021年第三季度的產能攀升中也有了突飛猛進的提升。因此，如果中國市場能夠復制美國當時的表現，也將為特斯拉留下更多空的“玩價格游戲”空間。

參加2021年上海工廠奠基儀式的馬斯克表示:“Model 3今年將在這里小批量生產，明年將大批量生產。特斯拉后來發布的宣傳資料顯示，按照一期生產計劃，工廠規模將達到25萬輛/年，這里生產的汽車只供應大中華區。按照特斯拉的計劃，上海工廠的整體產能最終將達到50萬輛/年，這幾乎與目前最大的工廠加州弗里蒙特工廠的年產能目標一致。

上海工廠也將擁有比美國更先進的制造技術。我們從特斯拉中國了解到，有了之前美國工廠的經驗，上海工廠的整體制造工藝會更加先進，自動化生產效率也會提高。此外，中國對制造工藝有更嚴格的要求，特斯拉本身對上海工廠的產品質量更有信心。此外，如果Model Y（查成交價|參配|優惠政策）能如期在上海工廠同步投產，也將是特斯拉分擔中國制造成本的重要節點。

特斯拉在中國的關注度和產能同步提升，因此推測2021年特斯拉在中國的銷量將持續增長。在特斯拉年報未公布前，我們從中國保監會的數據中了解到，2021年前11個月，進口Model 3在中國的保險覆蓋面達到27344臺，其中3月份為7515臺。這一數據表明，Model 3已經成為汽車市場的現象級產品，國產版Model 3再次激發了市場的熱情。

中信證券表示，隨著特斯拉上海工廠產量的增加以及降價刺激需求的疊加，預計2021年Model 3在中國的銷量將達到15萬輛，未來穩態銷量有望達到30萬輛以上，中國市場將成為特斯拉品牌最重要的增長極。對于特斯拉進入中國，著名汽車玻璃供應商福耀（查成交價|參配|優惠政策）集團董事長曹也表示:“中國企業不進步，就會被它壓垮。”

天時、地利、人和，這句中國古話非常適合特斯拉這個“老外”。但在這種權衡的作用下，國產Model 3關注度越高，對已經處于激烈競爭環境中的中國新能源品牌越不利。無論從消費者還是汽車行業來看，國產Model 3和接下來的Model Y，肯定會讓市場不僅競爭激烈，還會加劇淘汰。

特斯拉:新能源品牌是隊友，不是對手。

“我們期待與其他純電動汽車品牌合作，加速淘汰內燃機。無論是價格、配置還是性能，國產Model 3在同級別整體市場都極具競爭力。”在與特斯拉中國關于2021年中國新能源市場變化的溝通中，對方表示，在特斯拉眼中，所有純電動汽車廠商都是隊友。如何與同級別燃油車形成市場競爭關系，是特斯拉希望實現的目標。

價格是產品的第一塊敲門磚。如果明顯的價格打不開，特斯拉在占據一定品牌優勢的前提下，必然會對新造車勢力產生影響。從2021年中國新能源汽車市場來看，20-30萬元的價格區間在增加，從2021年中國品牌的新產品計劃來看，這個區間也是新車發布的重要戰場。

為此，還連接了Xpeng Motors和魏瑪汽車這兩個中國新品牌。在市場環境下，他們會對與特斯拉日益增長的關系有什么樣的規劃和計劃？

Xpeng Motors:競爭必須存在，這既是機遇，也是挑戰。

“現階段特斯拉進入中國，作為代表品牌，將加速國內消費者對這一新品類智能汽車的了解，擴大他們對智能汽車的認知，助力這一細分市場的增長。“Xpeng Motors認為，長期來看，會有與特斯拉的競爭，但國產Model 3的進入對Xpeng Motors來說，無論是技術、產品還是企業的運營能力，都是機遇，也是挑戰。

今年，小鵬P7（查成交價|參配|優惠政策）即將上市交付，此前公布的車型預售價格區間為24-37萬元。據Xpeng Motors官方表示，考慮到P7本身的產品能力，雖然與Model 3處于同一價格區間，但市場競爭勢必會進一步加劇，但產品仍有競爭力，品牌仍將按照自己的節奏投入智能化和產品打造。

蔚來汽車:歡迎特斯拉進入市場，鯰魚效應將助力行業成長。

威馬汽車和表示，對于特斯拉的進入，他們的產品之間并沒有直接的競爭，威馬的首要任務是做好并與特斯拉合作，推動智能電動汽車的發展。

威馬汽車表示，威馬有自己的品牌定位，與特斯拉的產品明顯不同。同時，作為中國品牌。實際上，它在供應鏈系統中具有更強的競爭優勢，包括技術集成、成本控制、響應周期等諸多方面。歡迎鯰魚效應，激發市場和行業更良性的發展，推動電動汽車在中國的普及和推廣。

魏:特斯拉降價，我們不會。

1月11日，在百人論壇中國電動汽車委員會上，蔚來汽車CEO李斌也回應了國產特斯拉降價一事。他說:“特斯拉會降價，蔚來不會降價，因為現在之間沒有降價空了，我們都有負毛利，所以只能做好服務。”

在一個月前接受專訪時，李斌也表示，“誰貼近用戶，誰反應快，迭代快，誰就有機會，誰就贏”。采訪中，李斌雖然對現階段的服務質量持保守態度，但服務是蔚來品牌的核心價值觀之一。在中國國內市場，從亞馬遜到JD.COM，從谷歌到百度，從優步到滴滴，中國企業沒有輸過。對于一個在國內只有3萬用戶的車企來說，目前的服務體系處于相對平衡的狀態，這也回應了運營成本高的問題。

總結:

兩年前，我第一次在美國開特斯拉Model 3。這輛車向我展示了汽車電氣化的可能性，證明了純電動汽車在綜合方面可以和內燃機相提并論。但另一方面，我還是意識到，即使作為一個擁有絕對頭部的新能源汽車品牌，特斯拉顯然還是太弱了，無法獨自與傳統燃油車品牌競爭，關鍵在于:市場對純電動技術的信心遠遠不夠。

正如特斯拉等中國新勢力品牌所言，在這場戰斗中，所有純電動汽車品牌都是朋友而非敵人。如何加速國內消費者對純電動汽車的了解，拓展他們對智能汽車的認知，是所有品牌的一致目標。即使競爭帶來更殘酷的優勝劣汰，也會被真正想把車做好的企業所期待。