解讀車企半年報(bào)：海馬汽車受益海南自貿(mào)港

海馬6P 參考價(jià)：16.28萬(wàn)起

查看參配 獲取底價(jià)

購(gòu)置稅優(yōu)惠 經(jīng)銷商報(bào)價(jià) 車主點(diǎn)評(píng)(2條)

在看過(guò)幾個(gè)大盤汽車股之后，我們這期帶來(lái)了兩只妖股。這兩只股都在山窮水盡之際完成了驚天大逆轉(zhuǎn)。一直是被ST以后每天跌停，然后最近因?yàn)闊岢拍蠲刻鞚q停的海馬汽車。另一只是依靠吉利起飛的華菱星馬。

01爆炒海南自貿(mào)港概念的海馬汽車

海馬汽車因?yàn)檫B年虧損被戴上了ST，所以開(kāi)啟了股價(jià)的一路下跌模式。后來(lái)海馬汽車如教科書(shū)一般的資本市場(chǎng)操作，賣房保殼自救，在2019年底

此外，2019年海馬汽車還轉(zhuǎn)讓了旗下兩家子公司股權(quán)。其中2019年7月6日以1.16億元價(jià)格將河南海馬物業(yè)服務(wù)有限公司39%股份轉(zhuǎn)讓給青風(fēng)置業(yè)；2019年9月26日以8.06億元將上海海馬研發(fā)有限公司100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給睿之尚實(shí)業(yè)。而這兩家公司已經(jīng)不在海馬2019年合并報(bào)表里出現(xiàn)。在銷量方面，海馬汽車2019年總銷量2.95萬(wàn)輛，同比下滑56.4%。

這讓海馬汽車的2019年財(cái)務(wù)扭虧為盈，但是海馬汽車并未在公司及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上完成更進(jìn)一步的優(yōu)化。

不過(guò)在2019年底，海馬汽車完成賣房保殼的操作之后，海馬汽車順勢(shì)而為，拋出了一系列的新概念。伴隨著《海南自由貿(mào)易港建設(shè)總體方案》的推出，海馬汽車這個(gè)本土汽車坐擁天時(shí)地利人和。成為了海南概念汽車產(chǎn)業(yè)第一利好企業(yè)。在這期間，還掛著ST的海馬汽車乘坐著這些利好消息，股價(jià)一路翻倍。

就"汽扯扒談"對(duì)行業(yè)資深分析師的采訪：海南的改革與未來(lái)規(guī)劃是非常深遠(yuǎn)，海馬汽車作為未來(lái)海南的唯一一家本地車企，很肯是會(huì)獲得政策方面的大幅補(bǔ)助。就此次海馬汽車向外披露的，上半年公司就獲得政府補(bǔ)助43,238,085.60元。所以未來(lái)包括進(jìn)口零件在海南組裝、氫能源等等這些概念都可能會(huì)在政策的支撐下逐一兌現(xiàn)。所以海馬汽車未來(lái)發(fā)展?jié)摿€是非常強(qiáng)的。

02賣身吉利商用車的華菱星馬

華菱星馬是一個(gè)主做商用車的上市公司。前幾年一直發(fā)展的比較不順，每年靠馬鞍山政府的補(bǔ)貼"續(xù)命"。疫情之后，華菱星馬更加難以為繼，根據(jù)華菱星馬發(fā)布的公告，今年上半年的凈利潤(rùn)是-96,262,894.27，同比下滑437.00%，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)是-111,213,165。也就是說(shuō)華菱星馬的狀態(tài)就是造一臺(tái)車虧一臺(tái)車的錢。不賣車的業(yè)務(wù)還能賺點(diǎn)錢。

本來(lái)這是一家隨時(shí)等著被掛上ST的車企，但是沒(méi)想到，官方的一條吉利商用車收購(gòu)意向，讓華菱星馬立刻成為資本市場(chǎng)上的明星。股價(jià)也是一路飆升。直到7月25日，華菱星馬發(fā)布公告稱，公司控股股東星馬集團(tuán)及其全資子公司華神建材與吉利商用車集團(tuán)正式簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。吉利商用車以4.35億元的價(jià)格成功控股華菱星馬15.24%，而后者的實(shí)際控制人也變更為吉利汽車董事長(zhǎng)李書(shū)福。

吉利汽車以華菱星馬5.14元/股的時(shí)候抄底，在這個(gè)利好落地之后，華菱星馬的股價(jià)從最高的9塊錢也是一路下泄，開(kāi)始逐漸向5.14元靠攏。

究其原因，吉利收購(gòu)華菱星馬，不僅僅是華菱星馬有包括重卡在內(nèi)的完整商用車研發(fā)和生產(chǎn)體系。這背后更是吉利還是在以戴姆勒集團(tuán)為標(biāo)本發(fā)展。目前戴姆勒集團(tuán)的商用車業(yè)務(wù)已經(jīng)占到集團(tuán)業(yè)務(wù)的50%。所以吉利對(duì)華菱星馬的買買買，是吉利在商用車板塊的一次補(bǔ)強(qiáng)，而不是把華菱星馬當(dāng)做一個(gè)單獨(dú)的企業(yè)去發(fā)展的。

業(yè)內(nèi)的證券分析師告訴"汽扯扒談"：華菱星馬是一家有著非常完整商用車從研發(fā)到銷售流程的車企，但是吉利收購(gòu)華菱星馬之后，肯定會(huì)把華菱星馬這一套東西吸收到吉利商用車的內(nèi)部。與大眾入股江淮不同，吉利在商用車方面并不是很強(qiáng)勢(shì)，很大程度是欠缺的，所以這對(duì)華菱星馬來(lái)說(shuō)，不是強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，就是單純的賣身而已。

所以華菱星馬未來(lái)可能會(huì)淡出大家的視線，吉利商用車會(huì)更快速的乘風(fēng)而起。