美林放言：明年油價將短暫跌破25美元原創

　　歐佩克表示，將根據國際市場的供求關系來決定新一輪減產幅度。如果油價維持低位，歐佩克將進行較大幅度減產。紐約原油期貨4日紐約盤中觸及43.36美元，創近四年低點。

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　　在全球經濟衰退陰影的籠罩下，以原油為首的大宗商品價格過去幾天持續跳水。紐約原油期貨一度連跌五天，并在4日紐約盤中跌破44美元，低見43.36美元，逼近四年低點。

　　在油價連續探低的背景下，機構對未來油價目標的預測也“每況愈下”。華爾街大行美林4日發布報告稱，如果中國也受到全球經濟衰退嚴重沖擊，油價在明年可能跌破25美元。不過，一直力挺商品的投資大師羅杰斯當天也針鋒相對地提出，包括原油在內的大宗商品基本面仍“完好無損”，一旦出現新的供應短缺，油價很快會反彈。

　　連跌五天逼近四年低點

　　4日紐約收盤，紐約基準的1月原油期貨大跌3.12美元，跌幅6.7%，至每桶43.67美元，創下2005年1月5日以來的最低收盤水平。這也是該合約連續第五個交易日走低。

　　當天盤中，油價一度跌至43.36美元，為2005年1月6日以來盤中最低點。而在今年7月，油價一度升至147.27美元的歷史新高。截至昨日北京時間19時37分，1月份原油合約在電子盤中報44.26美元，小幅上漲。

　　分析人士認為，油價持續數月的跌勢主要歸因于全球經濟增長放緩、美元走高以及信貸條件收緊所引發的投資基金平倉。在全球需求疲軟的大背景下，不少石油業內人士和交易員現在都認為，油價可能進一步下跌至每桶40美元以下。而接下來各產油國的大幅減產可能會推動油價回升，但也許這要到明年晚些時候。

　　全球經濟滑坡可能會導致全球石油消費增長停滯，這將是自1983年以來首次。全球主要央行周四聯合宣布大幅減息，旨在刺激經濟增長。

　　油價的連續下滑，可能會使歐佩克更加堅定了在12月17日的下次會議上大幅減產的決心。歐佩克“老大”沙特一直表示，每桶75美元的油價是“合理價格”。

　　歐佩克輪值主席、阿爾及利亞能源部長哈利勒4日表示，17日的會議將根據國際石油市場的供求關系來決定新一輪原油減產幅度。他表示，如果屆時油價維持目前的低位，歐佩克將進行較大幅度的減產；如果油價漲到每桶６０美元以上，減產幅度就會較小。

　　美林稱油價將跌破25美元

　　在油價創新低的當天，美林公司的一則頗具“震撼力”的研究報告吸引了投資人的關注。美林認為，如果全球經濟衰退的負面影響嚴重波及中國，那么油價可能在明年短暫跌破25美元。果真如布蘭奇所言，那么油價將跌至六年來的低點。上一次油價在25美元下方交易還要追溯到2002年11月。

　　美林公司商品策略師布蘭奇4日發布研究報告稱，隨著全球經濟增長降至1982年以來最低水平，明年的原油需求將大幅下滑。10月份，當油價還在100美元之際，美林預計油價會跌至50美元。

　　“如果全球經濟衰退蔓延至中國，那么油價可能短暫跌破25美元，非歐佩克產油國屆時可能需要大幅減產。”布蘭奇在報告中說，“短期來看，全球石油需求增長很可能繼續下滑，主要因為銀行繼續減少對消費者和企業的放貸。”

　　在最新的報告中，美林還重申了對明年油價的預期，即2009年紐約原油期貨均價將跌至50美元。報告認為，油價可能在明年第一季度末見底，隨后在明年下半年隨著世界經濟復蘇而“溫和反彈”。

　　布蘭奇表示，他預計一旦油價跌破50美元，歐佩克成員國之間會“顯著加強”減產抑價方面的合作。歐佩克目前的原油產量占全球四成以上。調查顯示，直到上月，該組織的原油日產量仍較官方設定的2730萬桶高出約100萬桶。出于獲得更多石油收入的考慮，一些歐佩克成員并不愿嚴格執行該組織此前達成的減產協定。

　　羅杰斯力挺油價看好商品

　　需要指出的是，美林對油價每桶50美元的預期，是各大機構中最悲觀的之一。在彭博社調查的32位能源分析師中，美林對明年原油均價的預期排在倒數第二，僅高于澳新銀行，后者11月18日發布的報告認為，明年油價平均將僅為43.13美元。而路透11月底進行的最新調查顯示，機構對明年油價的普遍預期是每桶71.83美元。

　　在美林發布看跌油價報告當天，一直堅持看多商品的投資大師羅杰斯也再度發話，力挺商品牛市。羅杰斯認為，大宗商品的基本面依然“完好無損”，一旦出現新的供應短缺，商品價格很快會反彈。

　　4日在美國接受采訪時，羅杰斯說，一旦經濟走出低谷，“商品將是最理想的投資標的”。“商品是唯一一個基本面依然完好無損的（領域）。沒有人能獲得貸款來開鋅礦，不用太久，我們就會面臨非常非常嚴重的供應（短缺）問題。”

　　羅杰斯曾經預言了始于1999年的上一波商品牛市。還在去年年初，羅杰斯就預言，在經過短暫調整后，油價會繼續上攻100美元的高位。當時油價不過50多美元。近年來，羅杰斯一直堅定看好商品，他曾預言，當前的商品牛市能一直持續到2014年甚至2022年。

　　羅杰斯說，原油和農產品是最有可能面臨供應短缺的兩類商品，同時鋅和銅的市場前景也“已經改善”。“自這一波牛市開始以來，我從未賣出過任何商品。”羅杰斯說。

　　不僅是原油，在全球衰退的陰影籠罩下，各類商品都在大幅跳水。相比7月份的紀錄高點，涵蓋19種商品的路透/杰弗里斯CRB商品指數迄今已下跌53%。而在那之前，該指數在從2001年到2007年年底期間幾乎翻了一倍。