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6月9日，東風與日產合資公司正式掛牌，6月16日，合資公司誕生第一個“嬰兒”———國產陽光。通過與東風的合作，提前走過“復興計劃”的日產無疑在中國市場開辟了一塊戰略性陣地。而本周一，臺灣裕隆汽車進行重組方案表決，若該方案獲得通過，日產汽車將間接持有中國國內風神汽車46％的股權，成為風神汽車的最大股東。
裕隆汽車一分為二
事實上，比東風日產合資公司成立還早半個多月時間，日產汽車和臺灣裕隆汽車制造股份公司（Ｙｕｌｏｎ Ｍｏｔｏｒ）在5月中旬宣布，雙方已就有關裕隆汽車的重組達成有關協議。按照協議，原臺灣裕隆汽車公司、也就是國內風神汽車的外資母公司將“一分為二”：Ｙｕｌｏｎ Ｏｒｉｇｉｎａｌ（簡稱“ＹＬＯ”）和裕隆日產Ｙｕｌｏｎ Ｎｉｓｓａｎ。前者作為汽車制造商照常運營業務，后者將專營亞洲地區日產品牌汽車的采購、設計和研發業務，計劃明年在臺灣上市。“裕隆日產”將接管裕隆汽車目前在祖國大陸的盈利合資公司風神汽車。在“裕隆日產”中，ＹＬＯ擁有60％股權，日產擁有40％股權，并且新公司還將成為日產的聯合決算子公司。
分拆之前，裕隆汽車在臺灣省的資本額為新臺幣180多億元。記者本周一采訪裕隆汽車有關人士時獲悉，裕隆汽車的股東們當日正在對這起有日產汽車參與的重組案進行投票表決。有關人士還表示，通過長達一個多月時間的醞釀，裕隆汽車的重組案基本會順利通過。
裕隆無意淡出祖國大陸
無論對日產還是對臺灣裕隆，此次實施的裕隆重組計劃對拓展中國大陸的業務而言，都顯得至關重要。在東風與日產組建合資公司之后，原裕隆與東風合資企業風神汽車的輝煌歷史已隱退幕后，“風神汽車將是東風汽車有限公司乘用車公司的制造工廠”，盡管裕隆對參與乘用車公司更多的產業價值鏈仍抱有希望，但合資公司高層對今后風神汽車作用的明確定位，已讓裕隆沒有多大想象空間。
但裕隆就會像某些媒體揣測的那樣“淡出大陸市場”嗎？當然不會。一方面，在東風與日產合作體系內，裕隆汽車持股40％的風神汽車仍然是制造鏈上的重要環節。另一方面，通過海峽彼岸裕隆汽車的分拆重組，裕隆和日產新組建的“裕隆日產”將接管原裕隆汽車在祖國大陸的所有業務。2001年底，裕隆與東風公司在北京簽署一攬子合作協議，雙方一口氣組建了東風裕隆汽車銷售公司、東風裕隆舊車置換公司、聯友科技有限公司和東風裕隆保險代理公司等合資與合作公司，涉及汽車銷售、汽車租賃、消費信貸等領域。裕隆汽車有關人士昨日接受本報采訪時表示，所有這些裕隆汽車以前在中國大陸的合作業務，今后都將由“裕隆日產”接管。
日產控股風神汽車
對日產來說，通過與裕隆重組“裕隆日產”來接管裕隆汽車在中國大陸的業務，就等于在跟東風直接合作的基礎上又打通了另一條途徑。從裕隆在祖國大陸的投資上看，在重組裕隆汽車之前，日產只持有裕隆汽車25％的股份，無論在風神項目上還是裕隆和東風成立的一攬子合資公司中，日產都沒有多大的話語權。但組建“裕隆日產”之后，日產與東風的關系則變得更加密切：首先，日產持股40％的“裕隆日產”接管了前裕隆汽車和東風的合作業務，日產的股權增加因而獲益更多；其次，在風神汽車的外資股權也被“裕隆日產”接管之后，日產在風神汽車項目上的間接股權也由以前的10％提升到了16％（40％ｘ40％＝16％）。
從另一個角度來看，日產汽車已經在事實上控股了風神汽車。據了解，在東風日產合資公司成立后，風神汽車公司中原東風公司持有的60％股權將由合資公司東風汽車有限公司接管，日產在“新東風”中占股一半，因此持有風神汽車30％的股權。另外，日產還通過“裕隆日產”持有風神汽車的16％。這樣在風神項目上，三家股東日產、東風和臺灣裕隆分別持有46％、30％、24％，日產已經處于相對控股地位。
風神汽車股權變化
臺灣裕隆 40％
原東風公司60％
日產通過裕隆間接持有10％的股權
日產30％
東風30％
臺灣裕隆40％
日產通過裕隆間接持有16％的股權，實際共持股46％。
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