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華泰證券客服電話:0731-82222282華泰證券人工客服電話:0459-6661110工作時(shí)間是：上午9:00-晚上21:00。11月8日至9日，華泰證券在北京舉辦2024投資峰會(huì)。會(huì)議圍繞全球經(jīng)濟(jì)新趨勢(shì)新挑戰(zhàn)、中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景、資本市場(chǎng)機(jī)遇與前景等議題進(jìn)行了深入探討。

華泰證券機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)委員會(huì)主席梁鴻表示，百年劇變的歷史背景沒有改變，全球經(jīng)濟(jì)周期錯(cuò)位的擾動(dòng)仍在持續(xù)，美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息的影響正在逐步顯現(xiàn)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)正處于新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的過程中。與此同時(shí)，一些積極因素正在出現(xiàn)，例如推出了一系列的政策組合，如本地化債券。數(shù)萬億國(guó)債的發(fā)行起到了支撐財(cái)政底部的作用。“新房改”有望開啟房地產(chǎn)開發(fā)的新模式。與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)可能在2024年開始降息，外部流動(dòng)性壓力有望緩解。

華泰證券研究院首席宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家易某表示，預(yù)計(jì)2024年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將呈現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定的狀態(tài)，總體而言，結(jié)構(gòu)調(diào)整仍將繼續(xù)，但已出現(xiàn)積極的政策取向。明年外部需求的挑戰(zhàn)可能會(huì)增加，2024年發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)可能在緊縮的金融條件下呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，這可能成為美聯(lián)儲(chǔ)下半年貨幣政策退出緊縮的窗口。

華泰證券研究所副所長(zhǎng)、總量研究負(fù)責(zé)人、固定收益首席執(zhí)行官張繼強(qiáng)認(rèn)為，展望2024年，處于新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換期仍將是債券市場(chǎng)最大的基本面。政策取向?qū)木o縮的財(cái)政政策和寬松的貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)捤傻呢?cái)政政策（中央寬地方平）、貨幣協(xié)調(diào)和強(qiáng)有力的金融監(jiān)管。反映在債券市場(chǎng)上，銀行配置壓力有所改善，非銀行資產(chǎn)更加短缺。2024年，利率可能是一個(gè)向下的中繼，而信貸利差保持在較低的α難度增加。

華泰證券研究院財(cái)務(wù)總工程師林曉明表示，從周期角度看，全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)仍處于周期上行路徑，國(guó)內(nèi)增長(zhǎng)因素上升。A股市場(chǎng)有望企穩(wěn)回升，香港也有一定投資機(jī)會(huì)。在這個(gè)周期內(nèi)，海外通脹可能會(huì)保持在較高水平，并對(duì)全球資產(chǎn)配置產(chǎn)生關(guān)鍵影響。在高利率和高通脹的環(huán)境中，大宗商品資產(chǎn)具有相對(duì)更高的投資價(jià)值。

華泰證券研究所首席策略分析師王毅認(rèn)為，2024年，中國(guó)將進(jìn)入積極補(bǔ)充庫存的階段。然而，由于房地產(chǎn)驅(qū)動(dòng)力相對(duì)不足，經(jīng)濟(jì)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換，企業(yè)盈利的邏輯可能不是市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)的關(guān)鍵。節(jié)奏方面，核心資產(chǎn)或?qū)⒙氏葢?zhàn)術(shù)性反彈，進(jìn)而預(yù)期市場(chǎng)整體走勢(shì)啟動(dòng)。美聯(lián)儲(chǔ)明年將轉(zhuǎn)向降息，這可能會(huì)因穩(wěn)定中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系的可能性而為外國(guó)投資回報(bào)增加積極因素。從資產(chǎn)角度來看，從現(xiàn)在到12月底，重點(diǎn)關(guān)注核心資產(chǎn)，并在2024年年中關(guān)注整體市場(chǎng)增長(zhǎng)。